Probamos si las estrategias basadas en el impulso siguen siendo rentables después de considerar las fricciones del mercado inducidas por el comercio. Los datos intra-día se usan para estimar medidas alternativas de costos de negociación proporcionales (spread) y no proporcionales (impacto de precio). Un modelo transversal de la relación entre los costos de negociación y las características de la empresa se utiliza para predecir los costos fuera de la muestra. Los modelos de impacto sobre los precios implican que los rendimientos anormales de las estrategias de cartera disminuyen con el tamaño de la cartera. Calculamos los tamaños del fondo de equilibrio que conducen a cero retornos anormales. Además de las estrategias de impulso ponderadas por igual y valor, se obtiene una estrategia de ponderación de liquidez diseñada para reducir el costo de las operaciones. Las estrategias de ponderación iguales realizan el mejor antes de los costes de negociación y el peor después de los costes de negociación. Las estrategias ponderadas por liquidez y híbrida de liquidez / valor ponderado tienen el tamaño de fondo de rentabilidad más alto: conservadormente, pueden invertirse $ 5 mil millones o más (en relación con la capitalización de mercado de diciembre de 1999) antes de que desaparezcan las aparentes oportunidades de beneficios. Descargar información A nuestro entender, este artículo no se puede descargar. Para saber si está disponible, hay tres opciones: 1. Compruebe a continuación en "Investigación relacionada" si otra versión de este artículo está disponible en línea. Estadística correcciones Cuando solicite una corrección, mencione por favor el mango de este artículo: RePEc: wpa: wuwpfi: 0308004. Ver información general sobre cómo corregir material en RePEc. Para preguntas técnicas sobre este tema, o para corregir sus autores, título, resumen, información bibliográfica o de descarga, comuníquese con: (EconWPA) Si ha creado este artículo y aún no está registrado en RePEc, le recomendamos que lo haga aquí. Esto permite vincular tu perfil a este elemento. También le permite aceptar citas potenciales a este tema de las que no estamos seguros. Si faltan referencias, puede agregarlas usando este formulario. Si las referencias completas enumeran un elemento que está presente en RePEc, pero el sistema no enlazó con él, puede ayudar con este formulario. Si sabe de los elementos que faltan citando éste, puede ayudarnos a crear esos vínculos añadiendo las referencias relevantes de la misma manera que se ha indicado anteriormente, para cada elemento referente. Si usted es un autor registrado de este artículo, también puede comprobar la pestaña "citas" en su perfil, ya que puede haber algunas citas esperando confirmación. Tenga en cuenta que las correcciones pueden tardar un par de semanas en filtrarse a través de los distintos servicios de RePEc.
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